7.18 如何更完整的去理解“美元” #美元体系

这条视频是一个非常干的金融知识内容，源于最近有一些朋友经常提及，像美元什么时候会崩啊，以及它凭什么能够影响国际原油价格、国际黄金价格等等。想回答这些问题，那首先你要对以下的这些重要数据有清晰的了解。 第一部分先看原油，在正常状态下全球一天消耗差不多一亿桶的原油。我们按照80美元每桶来计算的话，也就是一天80亿美元，一年算下来差不多3万亿美元。好，那这只是现货市场，期货市场一年差不多30到50万亿美元，而以上的这些大部分都是以美元计价的。 好，第二部分我们来看黄金，2025年日均黄金交易额，现货加期货，一天是3600亿美元，按实际交易日来算，整个全年超过90万亿美元，而这一部分也是大部分都以美元计价的。 好，第三我们来看关于SWIFT的系统，一天交易量大致6万亿美元，那我们知道现在美元在整个SWIFT系统里占比差不多是50%，所以每天以美元进行的相关交易是3万亿美元，依旧是按照工作日来计算，每年的美元交易量在SWIFT系统上差不多是800万亿美元。 好，第四部分是美股，现在全球的股市市值差不多是160万亿美元，美股的市值我们就算近期的统计平均值80万亿美元，也就是说占到整个全球股市的一半。 好，第五部分关于虚拟资产，代表性的像BTC、ETH、USDT、USDC，那全年大致的交易量如图所示，我们取个平均值，每年差不多是100万亿美元，而其中绝大部分都是以美元计价结算的。 好，再接下来关于美国国债，最新5月份的数据，全球海外央行持有美国国债9.37万亿，这是历史第二高位。 好，再接下来这部分是跟美元本身关系密切的。首先美国最新的MR是22.8万亿美元，这一部分就是在美国境内的相关美元的现金和银行存款。第二，去年全球外汇储备是13万亿美元，而其中将近7.5万亿美元，也就是说占比57%都是美元资产，这也就意味着除了美国以外的其他国家手里的外汇储备，一半以上都是美元资产。 好，第三可能也是很多人平常会有误解的，在海外大家在用的美钞差不多1.2到1.5万亿美元，而这个占整个美钞总的流通量超过50%，也就是说印出来的这些美钞一半以上都不是在美国本土流通的，都是在海外的个人、企业、银行之间流通和使用的。 好，以上是一些分享，我们把它们稍微加一加，然后再取个平均值，再稍微打个折，能够看出大家概念上的这张绿纸，其实支撑着每年差不多350-400万亿美元体量的市场。 当然，在一系列数据背后还有两个非常重要的机构，一个是SWIFT，一个是TRIPS。我们很多人平常比较关注的，或者说了解的就是SWIFT，它负责下达支付指令，而另外一个叫TRIPS的，其实它是真正负责把美元进行搬动的重要系统，也就是说信息的首发是在SWIFT，资金的终点是在TRIPS，这二者是互相协作、一起工作的。好，除此之外，还有一个平常可能大家接触比较少的，就是美元的货币互换。简单说就是当全球的金融市场，比如说出现恐慌，或者是说缺美元的时候，美联储就会通过这个机制，向其他一些和它合作的央行印钞借出美元，由对方的央行注入当地的商业银行，从而稳定全球的金融市场。那美联储目前只跟这五家央行签订了永久的，并且没有上限的常备互换协议。好，那它为什么要借钱呢？这是做慈善吗？肯定不可能啊，这是妥妥的利益驱动。通过这个货币互换网络，美联储其实是充当了全球离岸美元市场的最终贷款人。通过此，它其实是想传递一个重要的信号，就是只要你留在美元的金融世界里，只要你还是美国的重要金融盟友，你的美元流动性就是安全的，美联储会在事实上给你兜底。这个美元的货币互换从一开始设立到现在，中间其实是有一些调整的。 但整体的思路，美国是非常清晰的，就是希望能够进一步强化这些在它看来重要盟友对于美元资产的路径依赖。 好，另外我们想一想，如果欧洲或者是说日本的央行遭遇了美元荒，他们最直接的选择就是大量抛美债，从市场上换美元现金，那么就会导致美债价格暴跌，美债收益率狂飙。这个美国可是承受不起的，这后面就会直接推高美债的债务利息，以及美国国内企业的贷款成本、房贷成本。如果一旦控制不好，美国的经济很有可能在短期就出大麻烦。 好，听完以上的这些重要信息和知识点，我们再回到开篇的那几个问题，它为什么能够影响全球？大家最近非常关注的，像国际原油市场以及黄金市场，石油的现货市场、石油的期货市场，黄金的现货市场、黄金的期货市场，主要都是以美元计价的。 除此之外，也看一下原油，根据EIA7月10号的相关数据，现在美国国内每天的原油产量将近1390万桶，这是2025年1月以来的最高值。与此同时，美国现在已经是一个石油产品的进出口国，原油加成品油每天进出口差不多350万桶。而我们也知道，从1月份起，现在韦的原油出口都要先过美，然后再进行一部分的对外出售，首先掌握了韦的账户，其次接下来都是用美元进行计价以及结算。 第三，也是满足国内的相关原油产品的需求。 然后再看现在的中东，已经动摇了存续多年的欧佩克组织，阿联酋已经退出。 虽然伊拉克说我没有要退出，但已经明确了，接下来要求提升自己在欧佩克里面的产油份额。 之前的视频也跟大家分享了，雪佛龙公司接下来要帮助伊拉克去恢复它的管道运输，从伊拉克直接到叙利亚，然后出海，绕过霍尔木兹海峡，并且也和伊拉克达成一致，要投资伊拉克的重要油田。 这两件事情加在一起，首先伊拉克接下来会重新回到石油美元体系，另外进一步分化了欧佩克组织，再有就是让霍尔木兹海峡对于全球能源的影响力在下降。 除此之外，我们知道阿联酋是这几个国家里面最早明确，接下来要再建一条到富查伊拉港，也就是绕过霍尔木兹海峡可以直接出海的重要输油管道。 好，那以上的这些点串起来，我相信大家应该就能理解得比较清楚了。 一方面提高自己国内页岩油的产量，当然还有天然气的部分，然后再一次引发中东的不确定、不稳定，而且还是跟能源密切相关的不稳定、不确定，分化这个地方的团结，打散这个地方的石油组织，背靠自己的页岩油，还有很重要的一部分对其进行供给的加拿大的油，把以前可以在国际原油市场上有着很大的影响力和话语权的这个欧佩克组织打散。 并且点对点地攻破。 有的是军事，有的是经济利益，有的是AR芯片、半导体，并且让自己的重要企业更进一步深入到这个地方，参与相关原油的生产、建设、运营。 通过以上举措，从而大大提升自己在整个国际原油市场上的话语权。 好，那再说说大家经常讨论的美元什么时候崩，前面那些数据大家应该就能看出来，我们不能把美元只看作是那张纸，它是一个体系，是一个机制，是一个系统。如果你说的美元崩，等于整个这个体系轰然倒塌，那这个逻辑是对的。 而大家要理解，刚才前面说的这些数据，这里面的各种小部分，或者说小机制，其实它们之间是互相交叉的，也就是说是互相支撑的。与此同时，通过几十年的磨合、协调、查缺补漏，它是有修复机制的。 好，那美元崩意味着什么呢？首先美债崩，那美债崩也就意味着，刚才我们前面提到的9.37万亿，这么多国家手里持有的这些债，就成了废纸。 除此之外，刚才说了，全球这些国家的外汇储备中，超过一半都是美元资产，也就意味着这些资产也都不值钱了。 第三，美股崩。那我们知道现在全球股市的主题是AI、芯片、半导体、科技，而全球头部体量的这几个大的资本市场，主题也都是科技，也就意味着大家一起全都崩。 第四，我们知道全球大宗市场， 基本上都是以美元为主去计价的。那美元崩，也就意味着这些大宗市场，不管是现货、期货，都会迎来超级剧烈的震荡，也就意味着这些背后的，不管是机构投资者，还是散户，都会有巨大的亏损。 好，那到这儿，必须要跟大家补充另外一个非常重要的知识点：我们的官方从来没有说过去美元化，我们整体的思路，其实要推进的是货币体系的多元化，也就是说，不要对某一种单一的货币过度的依赖。 第二，每次谈到人民币国际化，我们官方用的，其实主要是稳慎有序去推进的，那这其实很直接地反映着：第一，要守住金融安全的底线；第二，要稳步的、扎实的去推进。另外，听完前面对于整个美元体系的介绍，大家应该能理解，如果你想把美元这个主权货币，换上另外一个货币去替代它，替代的不是那个符号，而是整个一套非常复杂的体系和机制。 好，那最后的最后，我说一下大家都觉得是最重要的那个因素：美军。那我相信听到这，大家应该也能够改变一些大家之前传统的认知，就是，只要美军行，美元就行，只要美军不行，美元马上就完蛋。这不是一个简单的等号。那在我理解的话，美军是前面所有的这些所形成的体系，一个非常重要的协助力量。 好，那今天这个视频， 其实主要就是希望能够把一些比较重要的知识点，跟大家做一个分析。 好，最后有两个补充的知识点，也跟大家做一个分享。 第一就是，如果有朋友对于像我们的CPS、Mbridge，还有像货币互换有兴趣，大家可以去看看这个视频。另外配合这个视频，大家也可以再去看一下2025年7月7号的这个视频，了解一下美国是怎么在这100多年的时间里，一点一点去搭这个美元体系的。 另外就是置顶的第二个视频，1月8号这条视频，在我理解，美为了推进它的重要目标，尤其是其中包括的维护美元体系的这个重要目标，它今年的一些重要思路和行动。 好，那最后跟朋友们说几点我的小建议吧。第一，面对金融市场，首先要有基础知识；第二，要尊重这个市场；第三，对于金融市场的关键数据，是要有概念的；第四，也是之前这一两个月多次跟大家提及的，未来会有越来越多的不确定性，所以如果你是一个金融市场的参与者，一定要理解这种新的阶段的变化。最后，不要用你的意念去思考市场，理解市场，把情绪放一放，多一些理性。